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台股第二波法說會熱潮，將由明（28）日登場的友達接棒演出，根據巴克萊資本、花旗環球證券預估，面板雙虎友達、群創第一季獲利數據可望大幅優於外資圈預期。國際資金上周湧入台股之際，面板雙虎就是鎖定加碼主力標的之一。兩周前，台積電、與大立光法說會繳出「一好一壞」成績後，讓本周接棒演出的友達備受關注，外資圈期望這波台股萬點行情不是單純由強勁資金動能推動，而是來自「貨真價實」的獲利調升。if (typeof(ONEAD) !== "undefined"){ONEAD.cmd = ONEAD.cmd || [];ONEAD.cmd.push(function(){ONEAD_slot('div-inread-ad', 'inread');});} 在「台滬通」題材強力發威下，國際資金24日分別買超友達與群創，帶動股價分別達漲4.25％與2.25％、收在15.95與15.9元。花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋認為，包括友達、群創、瑞儀等面板供應鏈族群股價，已將電視面板價格下滑與iPad需求疲弱等利空因素反應進去，來自產品優化帶動ASP止穩與穩定獲利等雙利多將進一步推升股價反彈，以友達與群創為例，目前2015年P/B值僅分別為0.7與0.6倍，並不算太貴。尤其南韓面板大廠LGD第一季營業獲利高達7,440億韓元、較不斷調升的外資圈獲利預估值5,870億韓元高出約27％，讓外資圈對於近幾季產品優化能力較強的友達第一季獲利表現有著更高期待。巴克萊資本證券科技產業分析師葉婉屏認為，不管是「由下而上（bottom-up）」還是「由上而下（top-down）」，市場對於面板產業基本面看法太過悲觀，儘管友達、群創第一季營收僅達財測值低標、僅較去年第四季成長10％至13％，但受惠於匯兌收益與成本控管效益，第一季獲利將優於預期。以友達為例，葉婉屏預估第一季淨利可達46億元、較外資圈預估平均值高出約17％、毛利率與營益率分別為14％與7％，較大不確定性可能會針對反托拉斯案保守先行提列費用：至於第二季，預估營收成長率、毛利率、營益率分別為4.3％、14％、8％。至於群創，葉婉屏預期第一季淨利約62億元，優於外資圈預估值的力道會更為明顯，毛利率與營益率則分別為14％與8％，至於第二季，預估營收成長率、毛利率、營益率分別為6.7％、15％、10％。E3461D7499103F10